Para karyawan bekerja di jalur produksi pemutus arus di sebuah pabrik sebuah perusahaan elektronik di Kota Fuyang, Provinsi Anhui, Tiongkok Timur, pada 30 Juli.
Aktivitas manufaktur Tiongkok turun ke level terendah dalam enam bulan pada bulan Agustus karena anjloknya harga pabrik dan para pemilik kesulitan mendapatkan pesanan, sebuah survei resmi menunjukkan pada hari Sabtu, memaksa para pembuat kebijakan untuk terus melanjutkan rencana stimulus yang lebih banyak untuk rumah tangga.
Indeks Manajer Pembelian Biro Statistik Nasional turun menjadi 49,1 dari 49,4 di bulan Juli, turun untuk bulan keenam berturut-turut dan bulan keempat di bawah ambang batas 50. Angka tersebut meleset dari perkiraan median dalam jajak pendapat Reuters sebesar 49,5.
Negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia ini kehilangan momentum pada bulan Juli setelah mengalami kuartal kedua yang suram, sehingga mendorong para pembuat kebijakan untuk memberikan sinyal bahwa mereka siap untuk berhenti menyuntikkan dana ke dalam proyek-proyek infrastruktur dan sebagai gantinya menargetkan langkah-langkah baru untuk stimulus rumah tangga.
Sentimen di kalangan produsen masih lemah karena lesunya permintaan domestik akibat krisis perumahan yang telah berlangsung selama bertahun-tahun dan pembatasan negara-negara Barat terhadap ekspor Tiongkok seperti kendaraan listrik.
Produsen melaporkan harga di tingkat pabrik berada pada kondisi terburuk dalam 14 bulan, anjlok ke 42 dari 46,3 di bulan Juli, sementara sub-indeks untuk pesanan baru dan pesanan ekspor baru tetap berada di wilayah negatif, dengan produsen mempertahankan jeda perekrutan.
“Sikap kebijakan fiskal masih cukup ketat, yang mungkin menjadi salah satu penyebab lemahnya momentum ekonomi,” kata Zhang Zhiwei, kepala ekonom Pindian Asset Management.
“Untuk mencapai stabilitas ekonomi, kebijakan fiskal perlu lebih mendukung. Ketika perekonomian AS melambat, ekspor mungkin tidak lagi menjadi sumber pertumbuhan yang dapat diandalkan seperti pada semester pertama,” tambahnya.
Para penasihat kebijakan sedang mempertimbangkan apakah Beijing akan memutuskan pada bulan Oktober untuk memajukan sebagian kuota penerbitan obligasi tahun depan jika pertumbuhan ekonomi tidak menunjukkan tanda-tanda mencapai titik terendah selama musim panas.
Tiongkok juga mengambil langkah serupa pada periode yang sama tahun lalu, dengan meluncurkan langkah-langkah stimulus untuk meningkatkan defisit menjadi 3,8% PDB dari 3,0% dan memajukan sebagian kuota utang pemerintah daerah pada tahun 2024 untuk pengendalian banjir dan investasi infrastruktur lainnya.
Namun, para analis memperkirakan bahwa saat ini pihak berwenang akan berupaya untuk memberikan dukungan terhadap lesunya permintaan domestik.
Para karyawan bekerja di sebuah pabrik yang memproduksi baterai lithium untuk ekspor di Kota Huaibei, Provinsi Anhui, Tiongkok timur, pada 11 Juni.
tanda-tanda awal yang menggembirakan
Penjualan ritel melampaui ekspektasi bulan lalu, tampaknya membenarkan keputusan para pejabat pada bulan Juli untuk mengumpulkan sekitar 150 miliar yuan ($21 miliar) utang pemerintah jangka panjang tahun ini untuk mensubsidi program perdagangan barang konsumsi.
PMI non-manufaktur, yang mencakup jasa dan konstruksi, naik menjadi 50,3 dari 50,2 pada bulan Agustus, mengurangi kekhawatiran bahwa sektor tersebut juga akan memasuki periode kontraksi.
Namun, para ekonom masih menunggu rencana yang lebih konkrit untuk menghidupkan kembali pasar konsumen Tiongkok yang berpenduduk 1,4 miliar orang, di luar janji dari badan pengambil keputusan Partai Komunis yang berkuasa untuk melakukan hal tersebut.
Itu tidak mudah.
“Saya sebenarnya tidak yakin apakah lebih banyak stimulus dapat digulirkan,” kata Xu Tianchen, ekonom senior di Economist Intelligence Unit. Mengingat besarnya rencana perdagangan, dia mengatakan rencana tersebut “akan memberikan sedikit dukungan terhadap perekonomian” dan “tampaknya Populer di kalangan konsumen.
Terlebih lagi, segala upaya untuk menghidupkan kembali permintaan dalam negeri kemungkinan besar tidak akan efektif kecuali ada langkah lebih lanjut yang diambil untuk memitigasi penurunan tajam di sektor real estate, yang telah memberikan tekanan besar pada belanja konsumen selama tiga tahun terakhir.
Dengan real estat menyumbang 70% kekayaan rumah tangga dan seperempat perekonomian pada puncaknya, konsumen menjaga dompet mereka tetap ketat.
Jajak pendapat Reuters pada hari Jumat memperkirakan bahwa harga rumah akan turun 8,5% pada tahun 2024, melebihi perkiraan penurunan 5,0% dalam survei bulan Mei.
“Saya pikir para pejabat akan puas dengan kurang dari 5% tahun ini,” kata Xu dari Economist Intelligence Unit (EIU) mengenai target pertumbuhan tahunan Beijing. (Reuters)